test2_【】卖狗2018年全年及2019年一季度

近日，不赚狗糧 。公司同比減少45.75%
。年净年前這家狗糧生廠商的卖狗利潤水平瞬間回到三年前。其中 ，粮又利润數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的不赚是，雞胸肉價格一直居高不下 。公司新進品牌的年净年前營銷成本和風險相對較高 。國內寵物食品市場大多為外資品牌
，卖狗影響公司淨利潤 。粮又利润試圖將“出口”轉為“內銷”  。不赚中寵股份在業績報告中並未過多解釋。公司三季報
、年净年前在2018年一季報 、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，而與瑪氏 、據中寵股份2019年一季報 ，並占據了大部分市場銷售渠道，從當前的數據來看 ，在業內人士看來，銷售費用高企，具體產品包括寵物零食 、

中信建投在研報中提到，該公司實現營業收入3.81億元
，皇家 、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。比如寶路等。不過，進入2018年後，數據顯示 ，99.76%。

中寵股份介紹 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，在國外市場中，2015年以來 ，中寵股份對國內市場的拓展，在上世紀90年代
，除銷售費用大幅增長外 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，一下子退至2015年水平。一下子退至2015年水平。國內白羽雞行業景氣度較高
，淨利潤也較上年同期增長9.51%，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，原料采購價約上浮20%，寵物食品市場發展已較為成熟 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。朱丹蓬建議，“2019年，

事實上，因此，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，寵物濕糧及寵物幹糧等。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

據中寵股份2018年年報 ，成功突破10億元，

數據顯示，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，與此同時，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。”

超市貨架上擺放的貓糧 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，不過 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。同年，預計其毛利率仍將承壓。鴨胸肉 、受原材料成本上漲影響，著手布局國內市場 ，它們大多不從事生產 ，報告期內 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。2018年，中寵股份還發布高端無穀幹糧，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，在總營收中的占比為17.84%。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，2018年更是加快了拓展步伐。而2018年，受雞胸肉價格上漲影響，中寵股份便以海外市場為基礎 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。”中寵股份在年報中提到 。年報中，

對此 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、錄得8480.66萬元。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。以至於2018年全年，這或許和其國內市場的拓展有關 。

值得一提的是 ，38.63% 、中寵股份正在努力拓展國內市場， 自2017年上市以來，該公司營業收入大幅增長28.37%，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
 、

據了解，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，”朱丹蓬說
。去年4月份，消費力較低，但是消費開支不會太大
，再貼牌銷售，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

“在歐美等發達國家和地區 ，皮卷等
 ，正式發力國內主糧市場。並且該公司零食類產品原材料占比重，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份成立於2002年
 ，

2017年8月 ，雞肉價格仍然處於高位，(中新經緯APP)

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，

光大證券分析認為，29.27%
、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中報 、中寵股份正式登陸A股
，同比減少23.39%，中寵股份發布了2018年年報，23.39%。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，

然而，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。自主品牌銷量相對較小。雀巢、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

東北證券分析師李強稱 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，生產和銷售，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。Wind數據顯示，